03.11.2025 – Thomas Gundermann

2026 rückt näher und mit ihm ein Börsenumfeld, das frischen Wind verspricht. Nach Jahren geprägt von Zinsen, Preisschocks und geopolitischen Schlagzeilen fragen sich Anleger: Wo liegen jetzt die großen Chancen? Wer auf Stabilität setzt, blickt auf die globalen Giganten, die mit prall gefüllten Kassen und weltweiten Märkten punkten. Doch auch die wendigen „Kleinen“ stehen bereit, mit Innovation und Tempo die nächste Wachstumswelle zu reiten. Wie sich Portfolios geschickt ausbalancieren lassen, zeigt der folgende Beitrag.

Marktumfeld 2026
Das Jahr 2026 wird weiter von drei Hauptfaktoren geprägt sein: Geldpolitik, Inflation und Geopolitik. Nach den kräftigen Zinserhöhungen der letzten Jahre, dürften viele Notenbanken in eine Phase moderater Lockerungen übergehen. Mit diesem geldpolitischen Rückenwind sind Aktieninvestments chancenreich. Strukturelle Trends, wie die Energiewende, Deglobalisierung und erhöhte Staatsschulden halten dennoch den Inflationsdruck aufrecht und das Zinsniveau hoch. Handelskonflikte, Spannungen im Nahen Osten sowie geänderte politische Ausrichtungen bleiben Risikofaktoren.

Stärken der Großen
Global agierende Konzerne – von Technologieriesen bis zu Industrie-Champions – punkten mit Skaleneffekten und Preissetzungsmacht, geografischer Diversifikation sowie finanzieller Robustheit. Sie können Kostensteigerungen abfedern oder an Kunden weiterreichen. Das hält Margen stabil. Eine ausgeprägte Diversifikation über verschiedene Märkte, Produkte und Geografien wirkt risikomindernd. Solide Bilanzen und ein guter Zugang zu Kapitalmärkten bieten kompetitive Vorteile. Laufende Gewinne werden in Wachstumsbereiche reinvestiert und ermöglichen einen „Burggrabeneffekt“ gegenüber kleineren Wettbewerbern.

Potenzial der Kleinen
Kleinere und mittelgroße Unternehmen zeichnen sich durch Innovationskraft und Agilität aus, bieten regionale Nähe und werden oft zu Übernahmekandidaten. Schnelle Produktentwicklung und die Fähigkeit, Nischenmärkte zu bedienen, schaffen Wettbewerbsvorteile. Zusätzlich profitieren sie von Trends wie lokalisierten Lieferketten. Darüber hinaus bieten sich Chancen für Investoren, wenn Übernahmefantasien zu Kurstreibern werden. Allerdings sind Titel von kleineren und mittleren Unternehmen volatiler und anfälliger für erhöhte Finanzierungskosten.

Anlagestrategien
Mittels eines Kern-Satelliten-Ansatzes lassen sich in einem ausbalancierten Portfolio Stabilität und Wachstumschancen kombinieren. Das Kerninvestment stellen globale Blue Chips dar, die um ausgewählte Satelliten kleinerer Unternehmen angereichert werden und für Zusatzrendite sorgen. Gerade langfristige Anleger können die höheren Schwankungen bei kleineren Unternehmen aussitzen und vom Wachstumspotenzial profitieren. Hierbei ist eine systematische Titelselektion entscheidend.

Fazit
Wir erwarten für 2026 ein gutes Börsenjahr, in dem sowohl die „Großen“ als auch die „Kleinen“ ihre Stärken ausspielen. Entscheidend für das Portfolio sind und bleiben eine breite regionale und sektorale Streuung, systematische Titelselektion sowie flexible Anpassung der Allokation an sich veränderte Bedingungen und Marktentwicklungen.

Diesen Beitrag finden Sie auch in der aktuellen Printausgabe des Magazins Markt und Mittelstand (Ausgabe 09 November 2025 Seite 42).

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